TronLink官网|万事俱备欠东风：探索「去中心化期权」的可能性

去中心化期权是什么？去中心化期权未来有哪些可能？我们早已经过了「去中心化就是好」的 DeFi summer，所有的去中心化都将受到质问：WHY？！本文源自作者 armonio 在微信公众号 AC Capital Research 所着文章《万事俱备，只欠东风：探索去中心化期权的可能性》，由深潮 TechFlow 编译、整理及撰写。 （前情提要：深度解读 Panoptic Protocol：永久、无预言机的期权协议 ） （背景补充：一文看懂何谓「套利」| 加密货币无风险期权实例、操作教学 ）

本文目录

• 去中心化期权的背景
  • 什么是期权
  • 什么是去中心化期权
  • 为什么去中心化期权很重要
• 去中心化期权的市场
• 去中心化期权市场发展的瓶颈
  • 成本高
  • 市场不成熟
  • 资本效率低
  • 基础设施不成熟
• 去中心化期权赛道格局
  • 自动经典期权做市
  • 结构性产品
  • 奇异期权设计
• 去中心化期权的赛道生态位
• 总结

期权是一种选择权，是买卖双方约定交付条件、交付品类的权利合约。智慧合约的出现，让合约能够在链上无人干预的环境下自动执行，合约执行的条件和流程清晰透明、是期权执行的良好环境。从 2020 年 DeFi summer 开始，无数的团队，专案开始向去中心化期权挺进。三年下来，行业的发展一度呈现百花齐放的盛况，无论是记帐的基础设施，期权总类，做市演算法都有了长足的进步。

随着市场进入熊市，代币激励成本日益增高。虚高的去中心期权活跃度开始回落。除了少部分专案，创新集中于金融产品的微创新。市场奖励贴合区块链架构和去中心化环境的突破式创新，像 Lyra 这样站在巨人肩上的专案形成了 DeFi 矩阵，在期权定价上形成了独具特色的算法系统。虽然市场规模萎缩，但 Aevo 和 Lyra 佔据了绝对顶级的市场份额。